Défis actuels du marché

Le secteur immobilier suisse n'a pas été épargné par la volatilité actuelle du marché. Le SXI Real Estate Broad Index a subi une forte pression, qui s'est manifestée par des décotes sur la valeur nette des actifs des fonds - y compris les fonds Helvetica real estate. Dans un entretien avec Andreas Benz, Projets spéciaux chez Helvetica, nous discutons de l'impact de ces temps de turbulences et des stratégies qu'Helvetica utilise pour relever ces défis.

Entretien avec le Dr : Patricia Neupert, responsable du marketing et de la communication

Les marchés immobiliers du monde entier réagissent aux changements de l'environnement des taux d'intérêt et des marchés financiers. Le marché suisse, par ailleurs très stable, ressent également les dislocations et les incertitudes. Quelles mesures spécifiques Helvetica prend-elle pour protéger les intérêts des investisseurs en ces temps de turbulences ?
Nous nous concentrons principalement sur la gestion des risques. Les mesures spécifiques comprennent la vente de biens immobiliers pour réduire le ratio d'endettement, l'optimisation des maturités des engagements bancaires et le maintien d'une communication ouverte et transparente avec nos investisseurs.

Comment la performance des fonds Helvetica se compare-t-elle à celle de l'ensemble du marché ?
Nos fonds ont constamment livré une performance robuste. Notre ratio d'endettement relativement élevé et notre dépendance vis-à-vis du financement à court terme sont la conséquence de la stratégie de croissance qui nous a permis de constituer un portefeuille d'actifs de grande qualité. Nous sommes à présent dans une phase de consolidation, avec une forte concentration sur la gestion des risques, et nous procédons à des changements conscients pour améliorer nos produits et leur performance.

Quelles sont les principales raisons pour lesquelles les fonds Helvetica font actuellement l'objet de décotes ?
Le climat de prudence qui règne sur le marché est un facteur important, associé à la hausse des taux d'intérêt, qui réduit l'appétit général pour l'immobilier. A cela s'ajoutent des volumes de transactions plutôt faibles, un ratio d'endettement légèrement plus élevé que celui de nos concurrents et des financements souvent à court terme.

Pouvez-vous nous en dire plus sur les stratégies utilisées par Helvetica pour éliminer l'écart entre la valeur nette des actifs et le prix du marché de l'Helvetica Swiss Commercial Fund (HSC Fund) ?
Notre stratégie pour éliminer l'écart comprend l'élargissement de notre base d'investisseurs, la réduction de l'effet de levier grâce à des ventes immobilières stratégiques et la conversion d'une partie importante de nos prêts hypothécaires en financements à plus long terme. A cela s'ajoute la fusion prévue avec le Helvetica Swiss Opportunity Fund (HSO Fund), qui donnera au nouveau HSC Fund un poids plus important dans le SXI Real Estate Broad Index avec environ un milliard de francs suisses.

Pouvez-vous expliquer les plans à long terme visant à améliorer la performance du fonds et à le rendre plus attractif pour les investisseurs institutionnels ?
L'amélioration de la communication afin de fournir des informations claires sur la performance du portefeuille est essentielle. Nous sommes conscients des lacunes passées et avons pris des mesures pour les améliorer, notamment en engageant une société de communication externe et en organisant des réunions en tête-à-tête avec les investisseurs pour des échanges réguliers. En outre, nous alignons nos intérêts à long terme avec ceux de nos investisseurs en réalisant des investissements substantiels et durables.

Comment pensez-vous que le marché va évoluer dans un avenir proche et que cela pourrait-il signifier pour les fonds Helvetica ?
Des indicateurs tels que le taux de swap à 3 ans, qui est inférieur à SARON, suggèrent que le marché s'attend à une baisse des taux d'intérêt, ce qui favorise le secteur de l'immobilier. Nous voyons les premiers signes de mouvements positifs dans les investissements immobiliers sur d'autres marchés, ce qui est prometteur.

Sur la base de votre expérience, comment le marché actuel se compare-t-il aux cycles précédents ?
Les cycles de l'immobilier sont répétitifs et familiers, même si le rythme des hausses de taux a été remarquablement rapide cette fois-ci, indiquant un ralentissement de l'économie et des capitaux potentiellement moins chers en aval.

Quelles sont les réussites ou les étapes récentes d'Helvetica malgré la volatilité du marché ?
Nous sommes heureux que nos valorisations soient restées conservatrices et réalistes et qu'elles aient tenu bon sur ce marché.

Y a-t-il de nouvelles opportunités d'investissement qu'Helvetica envisage, notamment à la lumière des tendances actuelles du marché ?
Certes, de telles conditions de marché offrent toujours des opportunités. Nous restons optimistes quant au secteur résidentiel, qui offre à mon avis un point d'entrée intéressant à l'heure actuelle. Notre Helvetica Swiss Living Fund (HSL Fund) atteint un rendement brut d'environ 4 %, soit 3 % de plus que le taux d'intérêt sans risque à 10 ans en Suisse - c'est une nouveauté absolue à cette échelle. Nos fonds commerciaux ont même un spread de rendement de 5 % ou plus. A mon avis, c'est le bon moment pour investir dans l'immobilier.

Comment voyez-vous Helvetica se développer face aux défis actuels du marché ?
Nous affinons nos processus pour sortir plus forts de cette phase. Tout en nous concentrant sur le marché suisse, nous recherchons également d'autres opportunités pour rendre les qualités de l'immobilier suisse attractives pour un public d'investisseurs internationaux. Le secteur immobilier suisse est un grand marché qui restera stable et fiable sur le long terme.