Der Schweizer Immobilienmarkt hat sich in den letzten Jahrzehnten als äusserst stabil erwiesen. Mit Investitionen in Immobilien als Anlagemöglichkeit konnten risikoadjustiert oft bessere Erträge als mit anderen Anlageklassen erzielt werden. Schweizer Immobilien gelten als sicher und haben sich aufgrund der Beständigkeit und Stabilität des Landes als interessante Anlageklasse für viele Investoren bewährt. Gerade in Phasen mit extrem tiefen Zinsen lohnt sich ein Investment in renditestarke Immobilien-Produkte: Statt eine Nullverzinsung oder sogar negative Zinsen zu akzeptieren, erntet man mit Immobilien ansprechende, positive Renditen, welche den Vergleich mit anderen Anlagen nicht zu scheuen brauchen.

Vorzüge von Immobilien als Anlage

• Überdurchschnittliche Rendite
• Unterdurchschnittliche Volatilität
• Diversifikationseffekt aufgrund geringer Korrelation
• Inflationsschutz bei relativ hohen und stabilen Cashflow-Renditen
• Leerstandquote im internationalen Vergleich bei Immobilien tief
• Schweizer BIP pro Kopf und das BIP-Wachstum sind im Vergleich zur Eurozone sehr attraktiv

Agio bei Schweizer Immobilienfonds

Das Agio stellt die Prämie dar, die ein Investor bereit ist zu zahlen und die über den Nettoinventarwert der Immobilien hinausgeht. Wie rechtfertigt sich das Agio gegenüber dem Anleger? Ein Element ist die Art und Weise, wie der Nettoinventarwert errechnet wird. Dieser liegt nämlich systematisch unter dem Marktwert – und zwar weil die latenten Liquidationssteuern in die Berechnung mit einbezogen werden. Es ist mehr als unwahrscheinlich, dass ein solch gearteter Fall zustande kommt, weshalb ein Aufschlag darauf gerechtfertigt ist. Daneben ist die Höhe des Agios auch der Nachfrage unterworfen. Bei niedrigen Zinsen sind Anleger bereit, mehr für Immobilien zu bezahlen, was die Agios in die Höhe treibt.

Wie funktioniert ein Immobilienfonds in der Schweiz?

Die Funktionsweise ist dem von anderen Investmentfonds ähnlich. Der Anleger investiert in Fondsanteile vom Fonds seiner Wahl und dieser wiederum ist in Immobilien investiert. Der Fonds kauft Immobilien und Grundstücke, die in das Portfolio passen. Die Gewinne daraus fliessen zurück in das Fondsvermögen und werden unter den Investoren verteilt. Welche Immobilien man kauft oder verkauft, bestimmt das Fondsmanagement, das nach einer definierten Anlagestrategie handelt.

Risiken

Änderungen des Immobilienwerts und der Zinstrends sowie deren Auswirkung auf die Entwicklung der Mietzinseinnahmen, aber auch andere marktspezifische und gesetzliche Faktoren, beeinflussen den Wert der Fondsanteile des Fonds. Eine Anlage in diesen Fonds eignet sich somit für Investoren mit einem mittel- bis langfristigen Anlagehorizont und einer entsprechenden Risikobereitschaft und -fähigkeit. Jede Anlage ist Marktschwankungen unterworfen. Jeder Fonds hat spezifische Risiken, die sich unter ungewöhnlichen Marktbedingungen erheblich erhöhen können.